美股还能走多高?分析师:得看标普500指数三大拖累能否奋起
美股还能走多高?分析师:得看标普500指数三大拖累能否奋起
美股还能走多高?分析师:得看标普500指数三大拖累能否奋起财联社7月3日讯(编辑 史正丞)在各种意外冲击的(de)背景下,美股大盘还能在上半年(shàngbànnián)维持收涨已实属不易。但在“深V拉涨”的背后,一个贯穿过去两年的现象(xiànxiàng)悄然崩塌:近两年扛着美股飞奔的科技“七巨头(jùtóu)”出现显著分化。
分析师也指出,由于科技巨头在美股(měigǔ)基准指数中的权重占比相当大,如果“拖后腿(tuōhòutuǐ)”的超级大公司不能迅速找回状态,将会严重(yánzhòng)拖累美股进一步冲高的能力。
据统计,前“世界股王”苹果公司在今年上半年(bànnián)下跌17.8%,公司主要受到关税问题和人工智能软件开发进程拖累;互联网广告巨头(jùtóu)Alphabet跌超7%,主要因为投资者担忧AI侵蚀(qīnshí)搜索(sōusuǒ)业务的份额;电车巨头特斯拉则因为CEO马斯克引发的种种事端(shìduān),半年下挫超21%。
(来源(láiyuán):TradingView)
根据数据机构的测算,光是这三只股票,就对市值加权的标普(biāopǔ)500指数造成超过120点的拖累。也就是说(yějiùshìshuō),假设这三家公司本周一收盘时能收复(shōufù)年内跌幅,标普500指数还能多涨近两个百分点。
(三家公司的权重占(zhàn)比超过(chāoguò)10%,来源:slickcharts)
之所以美股(měigǔ)上半年还能维持上涨(shàngzhǎng),是因为微软、英伟达(wěidá)、Meta在4月巨震后迅速进入快速拉升的状态,半年度涨幅均超过14%。其中正(zhèng)朝着4万亿美元市值发起冲击的英伟达,在4月7日一度跌至86.6美元后,周四晚间的最新报价达到158美元,续刷历史新高(xīngāo)。
(英伟达日线图,来源(láiyuán):TradingView)
2025年的赢家和(hé)输家之间(zhījiān)最普遍的差异在于人工智能:英伟达通过企业斥巨资兴建算力基础设施获益,Meta、微软则通过技术驱动(qūdòng)业务增长。
在(zài)巨头之外,奈飞、博通和Palantir科技也对推高指数功不可没。因此,科技和通讯服务依然是对美股指数正向(zhèngxiàng)贡献最大的(de)板块。能源与医疗保健板块表现垫底,前者与油价下跌有关,而后者(hòuzhě)则主要受到医保巨头联合健康二季度跳水40%拖累。
(来源(láiyuán):Morningstar)
资管机构Granite Bay的首席投资官保罗·斯坦利(sītǎnlì)表示,由于(yóuyú)“科技7巨头”在(zài)整体(zhěngtǐ)市场中占比过高,只要它们停滞不前,市场就必然举步维艰。他也认为,如果苹果等科技巨头在下半年继续表现不佳,这种拖累将很难被抵消。
斯坦利进一步表示:“如果‘七巨头’疲软,除非大盘其他股票整体强势(qiángshì)上涨,否则(fǒuzé)市场难以维持强势;而目前也看不到能让剩下‘七巨头’突破震荡区间(qūjiān)继续上涨的明确催化剂。”
好消息是,苹果似乎也不太想让美股投资者们再焦虑等待下去。本周有消息称,苹果公司(píngguǒgōngsī)正在考虑采用OpenAI和(hé)人工智能技术来升级Siri助手(zhùshǒu)。这项2024年(nián)6月发布的升级,苹果给出最新的预估是在2026年上线。
从更宏观的角度来看,美股市场的上行空间仍未(wèi)彻底打开。在(zài)上周五标普500指数时隔4个月(yuè)再创新高之际,该指数远期市盈率(shìyínglǜ)已达22.2倍,远高于其15.8倍的长期均值。面对部分美国关税暂停期限将于7月9日到期的隐患,市场也在密切关注企业利润遭到(zāodào)侵蚀的信号。
高盛分析师上周测算称,哪怕是根据现有的政策,美国(měiguó)的实际关税率已经从年初(niánchū)的3%升至13%。
美股二季度的财报将于7月(yuè)中旬开始逐步发布,LSEG IBES的数据(shùjù)预期,标普500指数成分股当季盈利将增长5.9%。

财联社7月3日讯(编辑 史正丞)在各种意外冲击的(de)背景下,美股大盘还能在上半年(shàngbànnián)维持收涨已实属不易。但在“深V拉涨”的背后,一个贯穿过去两年的现象(xiànxiàng)悄然崩塌:近两年扛着美股飞奔的科技“七巨头(jùtóu)”出现显著分化。
分析师也指出,由于科技巨头在美股(měigǔ)基准指数中的权重占比相当大,如果“拖后腿(tuōhòutuǐ)”的超级大公司不能迅速找回状态,将会严重(yánzhòng)拖累美股进一步冲高的能力。
据统计,前“世界股王”苹果公司在今年上半年(bànnián)下跌17.8%,公司主要受到关税问题和人工智能软件开发进程拖累;互联网广告巨头(jùtóu)Alphabet跌超7%,主要因为投资者担忧AI侵蚀(qīnshí)搜索(sōusuǒ)业务的份额;电车巨头特斯拉则因为CEO马斯克引发的种种事端(shìduān),半年下挫超21%。

(来源(láiyuán):TradingView)
根据数据机构的测算,光是这三只股票,就对市值加权的标普(biāopǔ)500指数造成超过120点的拖累。也就是说(yějiùshìshuō),假设这三家公司本周一收盘时能收复(shōufù)年内跌幅,标普500指数还能多涨近两个百分点。

(三家公司的权重占(zhàn)比超过(chāoguò)10%,来源:slickcharts)
之所以美股(měigǔ)上半年还能维持上涨(shàngzhǎng),是因为微软、英伟达(wěidá)、Meta在4月巨震后迅速进入快速拉升的状态,半年度涨幅均超过14%。其中正(zhèng)朝着4万亿美元市值发起冲击的英伟达,在4月7日一度跌至86.6美元后,周四晚间的最新报价达到158美元,续刷历史新高(xīngāo)。

(英伟达日线图,来源(láiyuán):TradingView)
2025年的赢家和(hé)输家之间(zhījiān)最普遍的差异在于人工智能:英伟达通过企业斥巨资兴建算力基础设施获益,Meta、微软则通过技术驱动(qūdòng)业务增长。
在(zài)巨头之外,奈飞、博通和Palantir科技也对推高指数功不可没。因此,科技和通讯服务依然是对美股指数正向(zhèngxiàng)贡献最大的(de)板块。能源与医疗保健板块表现垫底,前者与油价下跌有关,而后者(hòuzhě)则主要受到医保巨头联合健康二季度跳水40%拖累。

(来源(láiyuán):Morningstar)
资管机构Granite Bay的首席投资官保罗·斯坦利(sītǎnlì)表示,由于(yóuyú)“科技7巨头”在(zài)整体(zhěngtǐ)市场中占比过高,只要它们停滞不前,市场就必然举步维艰。他也认为,如果苹果等科技巨头在下半年继续表现不佳,这种拖累将很难被抵消。
斯坦利进一步表示:“如果‘七巨头’疲软,除非大盘其他股票整体强势(qiángshì)上涨,否则(fǒuzé)市场难以维持强势;而目前也看不到能让剩下‘七巨头’突破震荡区间(qūjiān)继续上涨的明确催化剂。”
好消息是,苹果似乎也不太想让美股投资者们再焦虑等待下去。本周有消息称,苹果公司(píngguǒgōngsī)正在考虑采用OpenAI和(hé)人工智能技术来升级Siri助手(zhùshǒu)。这项2024年(nián)6月发布的升级,苹果给出最新的预估是在2026年上线。
从更宏观的角度来看,美股市场的上行空间仍未(wèi)彻底打开。在(zài)上周五标普500指数时隔4个月(yuè)再创新高之际,该指数远期市盈率(shìyínglǜ)已达22.2倍,远高于其15.8倍的长期均值。面对部分美国关税暂停期限将于7月9日到期的隐患,市场也在密切关注企业利润遭到(zāodào)侵蚀的信号。
高盛分析师上周测算称,哪怕是根据现有的政策,美国(měiguó)的实际关税率已经从年初(niánchū)的3%升至13%。
美股二季度的财报将于7月(yuè)中旬开始逐步发布,LSEG IBES的数据(shùjù)预期,标普500指数成分股当季盈利将增长5.9%。

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